Mentesülnek az állami tulajdonú tőkealapok startup-befektetései
a GVH bejelentés alól. 2021. szeptember 30-tól nem kell
bejelenteni a Gazdasági Versenyhivatalnak azt az összefonódást,
amely révén többségi állami tulajdonban lévő kockázati
tőkealap állami támogatással megvalósuló befektetése
következtében közös irányítási jogokat szerez egy
vállalkozásban, amelynek előző évi nettó árbevétele nem érte
el az egymilliárd forintot – olvasható a Portfolión.
A törvénymódosítás hátterében az állami tulajdonú tőkealapok
által megvalósított, illetve tervezett, nagy számú
startup-befektetés áll, azonban a GVH eddigi gyakorlata is igazolja
az új szabályozást, hiszen korábban egyetlen esetben sem kellett
ezen a területen érdemi eljárást lefolytatni. A vállalkozásoknak
ezentúl a végrehajtást követően kell csak tájékoztatniuk a
versenyhivatalt az összefonódásról.
A módosítás jelentős könnyítés, hiszen az állami érintettségű
startup-befektetések a GVH fúziós eljárásainak 15%-át meghaladó
részét tették ki az előző években. A szabályozás lehetővé
teszi, hogy a versenyhivatal az érdemi piaci hatásokkal nem bíró
összefonódások ügyintézését tovább egyszerűsítse - emeli ki
dr. Baksa Márk Péter, a Réti, Várszegi és Társai Ügyvédi
Iroda PwC Legal ügyvédje.
Fontos azonban kiemelni, hogy a mentesítés nem szünteti meg a
versenyhivatali kontrollt az érintett fúziók vonatkozásában:
-
A bejelentési kötelezettség körében az árbevételi adatok és az irányítási viszonyok részletes vizsgálata változatlanul szükséges.
-
A GVH utólagos tájékoztatása továbbra is szükséges, melyet követően a versenyhivatal 6 hónapon belül jogosult az összefonódás vizsgálatát kezdeményezni. Egy ilyen vizsgálat során a versenyhivatal utóbb is feltételhez kötheti, vagy akár meg is tilthatja az összefonódást.
A mentesség kizárólag a magyar bejelentési kötelezettség
vonatkozásában alkalmazandó, tehát nemzetközi piacokat érintő
összefonódás esetén az esetleges uniós vagy egyéb tagállami
bejelentési kötelezettség vizsgálata nem elhagyható.
További fúziós jogi újdonságokra is számíthatunk az ősz során
egy folyamatban levő törvényjavaslat alapján.
Megváltozhat a digitális piacok versenyhatósági vizsgálatának
módszertana. A rendelkezés segítségével a jogalkotó biztosítani
kívánja a megfelelő versenyhatósági kontrollt a digitális
piacokon végbemenő, várhatóan egyre jelentősebb piaci hatásokkal
járó fúziók átfogó vizsgálata során. A módosítás
értelmében:
A digitális piacokat érintő összefonódás elbírálásakor
vizsgálni kell különösen az érintett vállalkozásoknak a
verseny szempontjából releváns adatokhoz való hozzáféréséből,
valamint az összefonódásnak az érintett vállalkozások pénzügyi
befolyásából, méretelőnyéből, adatok felhalmozására való
képességéből és az adathalmazok összeadódásából fakadó,
innovációra és versenyre gyakorolt hatását.
Dr. Zalai Péter, a Réti, Várszegi és Társai Ügyvédi Iroda PwC
Legal ügyvédje kiemeli: Az új módszertan bár előremutató és
megteremti a jogszabályi alapját egyes, digitális piacokon
jelentős hatások vizsgálatának, azonban egyúttal számos kérdést
is felvet. Az általános megfogalmazásra tekintettel a
rendelkezéssel kapcsolatos első alkalmazási gyakorlat
kialakulásáig értelmezési bizonytalanság várható. Érdekes
lesz továbbá megfigyelni, hogy a sok esetben határokon átnyúló
digitális piacok esetén a GVH gyakorlata az új jogszabályi
rendelkezés alapján mennyiben fog egybevágni az uniós és más
tagállami versenyhatóságok gyakorlatával.
A Gazdasági Versenyhivatal a jövőben honlapján évente közzéteszi
a hatósági bizonyítványban megjelölt összefonódással érintett
piacok listáját.
A rendelkezés gyakorlati jelentőségét az adja, hogy a jelentős
piaci hatásokkal nem járó fúziók esetében a GVH jelenleg nem
hoz nyilvánosságra részletes információkat az összefonódásokról.
Többek között ez az eljárásrend teszi lehetővé, hogy az ilyen
fúziós eljárások rendkívül gyorsan, néhány nap alatt
lezáruljanak, azonban ez a gyakorlat nem ad támpontot a
joggyakorlat, illetve a nyilvánosság számára az ügyekben
alkalmazott piacdefiníciókkal kapcsolatban.
A Réti, Várszegi és Társai Ügyvédi Iroda PwC Legal szakértője szerint a fúziós és antitröszt ügyekben egyaránt kiemelten fontos kérdés a releváns piacok meghatározása, hiszen a versenyhivatal ez alapján értékeli egyes megállapodások, illetve összefonódások piaci hatásait, így az ezzel kapcsolatos hatósági gyakorlat megismerhetősége a gyakorlat szempontjából garanciális jelentőségű, jogbiztonsági kérdés. Ezért ígéretes, és a tranzakciók fúziós kezelésében érdemi változást hozhat a fenti változás.
(Címfoto: convercon.com)
